Αμερικανικές «σκούπες» στις τράπεζες
Τα κρίσιμα τεχνικά επίπεδα και οι στόχοι για ΕΤΕ, ΠΕΙΡ. Το παράδειγμα της Novobanco και οι εγχώριες «νύφες»
Μετά τα υψηλά που κατέγραψαν οι τράπεζες στα μέσα προς τέλη Αυγούστου του περσινού έτους, επιδόθηκαν σε μια πλαγιοπτωτική κίνηση μέχρι το φινάλε του έτους. Στο μεταξύ, οι τράπεζες σε Ευρώπη, Αμερική και αναδυόμενες αγορές επιτάχυναν, εξέλιξη που διεύρυνε το discount με το οποίο διαπραγματευόταν οι ελληνικές τράπεζες. Αν σε αυτά προσθέσετε και τις αναθεωρήσεις τιμών στόχων το σκηνικό δυνατής έναρξης χρονιάς εξηγείται. Η δύναμη των τραπεζών αποτυπώνεται στην ισχυρή συναλλακτική δραστηριότητα. Η διάσπαση των υψηλών ήρθε με μεγάλους τζίρους και κατά συνέπεια οι long μπορούν να οδηγήσουν τις τιμές υψηλότερα.
Μέσα σε μόλις τέσσερις συνεδριάσεις κατά το φετινό έτος, το συνολικό τζιράρισμα στην αγορά προσέγγισε τα 1,7 δισ. ευρώ, χρήμα που είχε να δει η αγορά από το 2007, με το 70% περίπου να στρέφεται στις τράπεζες και να πραγματοποιείται από χαρτοφυλάκια από την αντίπερα όχθη του Ατλαντικού. Στο τελευταίο «άλμα», 56 εκατ. ευρώ πραγματοποιήθηκαν μόνο στις δημοπρασίες, με τα 43 εκατ. στις τράπεζες.
Στην Πειραιώς, σε επιθετικές αγορές προχώρησε η UBS για πάνω από 5,3 εκατ. τεμάχια για πελάτες της, ενώ ακολούθησε η Goldman για σχεδόν 1 εκατ. μετοχές. Στην ΕΤΕ «άλλαξαν χέρια» 3,83 εκατ. μετοχές, εκ των οποίων τα 1,5 εκατ. αφορούσαν συναλλαγές δια χειρός BofA – UBS. Τεχνικά για την Πειραιώς, ο πρώτος εύκολος στόχος είναι τα 7,70 – 7,80 ευρώ που θα ανοίξει τη ζώνη για τα 8 ευρώ και άνω. Για την ΕΤΕ, ένα πρώτο «σκαλοπάτι» υπάρχει στα 14,80 – 15,20 ευρώ, με το μεγάλο στόχο να βρίσκεται πλέον είναι τα 16,40 ευρώ, με. Στην Alpha, συνεχίστηκε η μετατροπή συνθετικής συμμετοχής σε μετοχές από τη UniCredit μέσω δύο πακέτων που πέρασαν λίγο πριν τη λήξη της συνεδρίασης για 61,5 εκατ. μετοχές στα 3,517 ευρώ. Σημαντικές αγορές για πάνω από 8 εκατ. τεμάχια έβγαλε η Jefferies, ενώ στην Eurobank ηγήθηκαν στο trading Citi και JP Morgan για περίπου 6 εκατ. χαρτιά σωρευτικά.
Η Coca Cola HBC, ακολούθησε το ράλι των τραπεζών (+4,74%), απέχοντας πλέον 7,04% από τα ιστορικά υψηλά της. Ώθηση έλαβε κυρίως από την εκτίναξη στο Λονδίνο, με χαμηλό ωστόσο όγκο συναλλαγών (69,2 χιλ. μετοχές).
Το ερώτημα είναι τι θα ακολουθήσει, μιας και την τρέχουσα πορεία στο ταμπλό την είχε αποτυπώσει η στήλη σχεδόν δύο μήνες πριν (Marketview 13-11-25 και 28-11-25). Σύμφωνα με τον τεχνικό αναλυτή, Αντώνη Κοφινάκο, ο Γενικός Δείκτης στις 14 Αυγούστου κατέγραψε τα υψηλά του στις 2.135 μονάδες, ολοκληρώνοντας το κύμα 3 μεγαλύτερου βαθμού. Στη συνέχεια ακολούθησε ένας διορθωτικός σχηματισμός Flat Correction (3-3-5), ο οποίος ολοκληρώθηκε στις 1.348,59 μονάδες στις 17 Οκτωβρίου. Από αυτό το επίπεδο ξεκίνησε μια νέα προωθητική πεντακύματη ανοδική κίνηση. Το ανοδικό κύμα 1 ολοκληρώθηκε με σχηματισμό Leading Diagonal, ενώ ακολούθησε το διορθωτικό κύμα 2, επίσης με Flat Correction. Την παρούσα χρονική στιγμή, ο δείκτης φαίνεται να βρίσκεται στο κύμα 3 μικρότερου βαθμού. Με βάση την έκταση του κύματος 1 (Leading Diagonal), για το κύμα 3 εντοπίζονται: το 161,8% στις 2.217 μονάδες, το 200% στις 2.280 μονάδες. Θα πρέπει, ωστόσο, να λαμβάνεται σοβαρά υπόψη ότι στις 2.340 μονάδες εντοπίζεται το 200% Fibonacci του μεγάλου σχηματισμού αντιστροφής Double Bottom, με υψηλό τις 1.379,42 μονάδες και χαμηλό τις 420,82 μονάδες, ο οποίος σηματοδότησε την αντιστροφή της μακροχρόνιας πτωτικής τάσης.
Αν και εφόσον η αγορά ρίξει το «οχυρό» των 2.340 μονάδων (για τον S&P 500 έχει ανοίξει ο δρόμος για τις 7.150 περίπου), υπάρχουν πιθανότητες να ακολουθήσει μια ισχυρή διόρθωση, για να ξεκινήσει μια νέα ανοδική κίνηση. Άλλωστε, μιλάμε για πάνω από 5 χρόνια ράλι στο Χρηματιστήριο Αθηνών, χωρίς μια αξιοσημείωτη διόρθωση (άνω του 15% με 20%).
Το 2025 μας άφησε με μεγάλα M&As στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο και το νέο έτος προμηνύεται εξίσου ισχυρό. Οι τρέχουσες αποτιμήσεις των εγχώριων τραπεζών (p/tbv 1,1 ,ε 1,3x) δεν είναι απαγορευτικές, ώστε να αποτελέσουν στόχους εξαγοράς. Για παράδειγμα, η Novobanco, στην Πορτογαλία εξαγοράστηκε από την BPCE με P/TBV στο 1,9x περίπου.
Μερίδα αναλυτών υπερασπίζεται τη γραμμή μεγαλύτερης ενοποίησης στον ευρωπαϊκό τραπεζικό κλάδο, εκτιμώντας πως η ικανότητα των τραπεζών να ξεπεράσουν τα όποια πολιτικά εμπόδια όσον αφορά τα M&As, θα κρίνει και την πορεία των μετοχών τους, ειδικά εάν αυτό γίνει με τη «βούλα» της ΕΕ. Επιπλέον, οι κινήσεις που πραγματοποιούνται δημιουργούν πρόσθετη αξία και στις δύο πλευρές κατά την ενοποίηση κατακερματισμένων αγορών, με απόδοση επένδυσης, ROI, στο 15% – 18% περίπου.
Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.