«Crowded trade» οι ευρωτράπεζες. Τι δείχνει η τεχνική εικόνα Πειραιώς, ΕΤΕ
Η στροφή της Wood σε μερίσματα και…«άμυνα»
Σε «crowded trade» εξελίσσονται οι ευρωτράπεζες για το 2026, όπως αποδεικνύεται από τις παρουσιάσεις των στρατηγικών κορυφαίων επενδυτικών οίκων. Μετά τη σταθερή Citi (Marketview 18 Οκτωβρίου), ακολούθησαν Morgan Stanley, Deutsche Bank (top pick Eurobank), UBS. Οι αναλυτές στρατηγικής στέκονται κυρίως στην διαρκή ανάπτυξη της βεντάλιας των εργασιών των τραπεζών που ενισχύει top – bottom line και την επιστροφή των καθαρών εσόδων από τόκους.
Σύμφωνα με τους ίδιους, οι ευρωπαϊκές τράπεζες διαπραγματεύονται επί του παρόντος με περίπου 9,5 φορές τα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή (EPS), ελαφρώς υψηλότερα από τον μακροπρόθεσμο μέσο όρο, αλλά σημαντικά χαμηλότερα από το υψηλό του 2018, όπου απομιμούνταν πάνω από 12 φορές, όταν όλα τα KPIs ήταν χειρότερα από σήμερα. Η ανοδική πορεία των αποτιμήσεων υποστηρίζεται περαιτέρω από την ισχυρή απόλυτη και σχετική δυναμική των EPS (αναθεώρηση του consensus κατά +16% από τις αρχές τους έτους) και την ελκυστική σχετική αποτίμηση έναντι της ευρύτερης αγοράς (discount περίπου 35%).
Με ένα ενδιαφέρον μείγμα μετοχικών επιλογών έκανε πρεμιέρα η Wood στις στρατηγικές των οίκων – χρηματιστηριακών που καλύπτουν την εγχώρια αγορά, για το νέο έτος. Ο επενδυτικός οίκος επιλέγει Aegean, ΟΤΕ, Κύπρου, συμπληρώνοντας τις επιλογές του με τα διυλιστήρια. Ο ΟΤΕ ενέχει χαρακτηριστικά «άμυνας», παραγωγής σταθερών ταμειακών ροών και συνάμα υψηλών μερισματικών αποδόσεων, με τη Wood να παίζει τις αντεπιθέσεις με Κύπρου, που εύλογα ξεχωρίζει μιας και αναμένεται να ψηλώσει και άλλο (άνω του 70%) το payout το 2026, παρέχοντας την υψηλότερη μερισματική απόδοση εντός Ελλάδας – EMEA και Aegean (συνδυάζει ήπιο growth, cash flow, dividend).
Κατά την περσινή χρονιά το Morningview επέλεξε να «παίξει» το 2025 (4+1 κορυφαίες επιλογές για το 2025) μέσω ΔΕΗ, ΓΕΚ, Τιτάν, Cenergy, Fourlis (πλην τραπεζών). Δε τα πήγαμε και άσχημα αν σκεφτείς κανείς πως ΔΕΗ, ΓΕΚ ηγήθηκαν των μη τραπεζικών blue chips μαζί με Cener, ενώ η Τιτάν βγήκε μπροστά στο τέλος μιας δύσκολης χρονιάς «χωνέματος» αποδόσεων, βγάζοντας επίσης διψήφιες αποδόσεις. Η Fourlis ακόμη το παλεύει…Ετοιμαζόμαστε για φέτος!
Με τους Αμερικανούς να απέχουν λόγω Thanksgiving δεν περιμέναμε τίποτα σπουδαίο στην προτελευταία συνεδρίαση του μήνα, ξεπερνώντας με το ζόρι τα 100 εκατ. ευρώ (133,45 εκατ. ευρώ). Ωστόσο, θα δώσουμε μια εικόνα για τις τράπεζες, οι οποίες από τα μέσα Αυγούστου, προχώρησαν σε μια πλαγιοπτωτική κίνηση και πλέον δείχνουν να ανεβάζουν στροφές για νέα υψηλά…Να σημειώσουμε πως τα trades σε Titan, ΔΕΗ, τράπεζες κτλ που έχει αναδείξει η στήλη έχουν επιβεβαιωθεί πλήρως.
Έτσι, σύμφωνα με τον τεχνικό αναλυτή, Αντώνη Κοφινάκο, η τρέχουσα δομή της τιμής Πειραιώς παρουσιάζει έντονες αλληλοκαλύψεις και βαθιές διορθώσεις, στοιχεία που συνηγορούν στη δημιουργία τεσσάρων βασικών σχηματισμών:
1) Κυματική Δομή – Expanding Ending Diagonal. Η συνολική κίνηση είναι πιθανό να αποτελεί την ανάπτυξη ενός μεγάλου κύματος 5, το οποίο εξελίσσεται σε expanding ending diagonal, γεγονός που δικαιολογεί τις πολλαπλές αλληλοκαλύψεις μεταξύ των επιμέρους κυμάτων.
2) Αρμονικός Σχηματισμός – Bearish Crab. Ο πρόσφατος πυθμένας της 18ης Νοεμβρίου στα 6,65 ευρώ αντιστοιχεί σε διόρθωση 88,6% της προηγούμενης ανοδικής κίνησης, ενεργοποιώντας την πιθανότητα ολοκλήρωσης του αρμονικού σχηματισμού Crab.
3) Κλασική Τεχνική Ανάλυση – Reverse Head & Shoulders. Ο ίδιος πυθμένας λειτουργεί ως δεξιός ώμος ενός κλασικού σχηματισμού reverse head & shoulders, ενισχύοντας το ανοδικό σενάριο.
4) Κυματική Δομή A–B–C. Η κίνηση από τα υψηλά της 10ης Οκτωβρίου (7,654 ευρώ) έως τα χαμηλά της 7ης Νοεμβρίου (6,58 ευρώ) αποτυπώνεται με καθαρή δομή A–B–C, στοιχείο που υποστηρίζει την ολοκλήρωση διορθωτικού σχηματισμού.
Μια ενδεχόμενη ανοδική διάσπαση της ζώνης 7,224ευρώ θα ενεργοποιήσει ταυτόχρονα όλους τους παραπάνω σχηματισμούς, αυξάνοντας σημαντικά τις πιθανότητες για συνέχεια της ανοδικής πορείας.
Η μετοχή της Εθνικής φαίνεται να έχει ολοκληρώσει έναν διορθωτικό σχηματισμό τύπου Flat Correction, και πιο συγκεκριμένα έναν Running Flat. Ο συγκεκριμένος σχηματισμός έχει ιδιαίτερη σημασία, καθώς υποδηλώνει ότι το αγοραστικό ενδιαφέρον είναι τόσο έντονο, ώστε το τρίτο σκέλος της διόρθωσης (κύμα C) δεν κατόρθωσε να κινηθεί χαμηλότερα από το τέλος του κύματος Α. Με άλλα λόγια, κάθε προσπάθεια καθόδου αναχαιτίστηκε γρήγορα από εισροές αγοραστών. Ο σχηματισμός Running Flat εμφανίζεται συνήθως σε συνθήκες ιδιαίτερα ισχυρής ανοδικής τάσης (strong bull market) και συχνά αποτελεί προάγγελο συνέχισης της ανόδου με νέα υψηλά.
Αποποίηση ευθύνης: Τα αναγραφόμενα αποτελούν προϊόν δημοσιογραφικών πληροφοριών, που προσφέρονται μόνο για ενημερωτικούς σκοπούς. Σε καμία περίπτωση δεν μπορούν να εκληφθούν, ως επενδυτική συμβουλή ή πρόταση, προσφορά ή προτροπή, για οιαδήποτε πράξη αγοράς/πώλησης μετοχών ή άλλων κινητών αξιών.